原标题：依图终止上市背后：AI 企业的「病根」在哪儿

依图终止上市背后，AI企业的“病根”主要体现在以下几个方面：

一、商业化难题

AI企业面临的一个主要问题是商业化落地困难。尽管AI技术具有巨大的潜力，但将其转化为实际产品或服务并实现盈利却是一个挑战。依图科技虽然以人工智能芯片技术和算法技术为核心，研发并销售包含人工智能软硬件产品在内的人工智能解决方案，但在实际应用中，这些解决方案的推广和接受程度并不如预期。这导致依图科技在营收上虽然有所增长，但净利润却持续亏损。

二、高研发投入与低盈利能力

AI企业需要大量的研发投入来保持技术领先和创新能力。然而，这种高投入往往导致企业在短期内难以实现盈利。依图科技在报告期内投入大量资源用于研发创新、市场开拓等方面，但即便如此，其净利润仍然持续为负。这种高研发投入与低盈利能力的矛盾，使得AI企业在上市过程中面临巨大的压力。

三、核心技术与产品竞争力

尽管AI企业拥有先进的技术和算法，但在实际应用中，这些技术和算法是否能够满足市场需求、是否具有竞争力，都是企业需要面对的问题。依图科技在招股书中提到，其主打推出的求索芯片并非自己研发，而是源自股权关联企业。这在一定程度上影响了其产品的竞争力和市场接受程度。

四、市场竞争与监管环境

AI市场竞争激烈，企业需要不断推陈出新以保持领先地位。同时，监管环境也对AI企业的发展产生重要影响。在依图科技的IPO过程中，上交所对其公司业务、家族信托、特别表决权等问题进行了质疑，涉及多个问题。这反映了监管环境对AI企业的严格要求和审查。

五、人才成本与团队建设

AI企业属于技术密集型行业，对人才的需求极高。然而，高素质的人才往往伴随着高昂的成本。依图科技在报告期内研发人员数量占比较高，但员工规模却经历了大幅缩减。这反映了AI企业在人才成本和团队建设方面的挑战。

综上所述，AI企业在发展过程中面临着商业化难题、高研发投入与低盈利能力、核心技术与产品竞争力、市场竞争与监管环境以及人才成本与团队建设等多方面的挑战。这些“病根”不仅影响了AI企业的盈利能力，也对其上市进程产生了重要影响。对于AI企业而言，要想在激烈的市场竞争中脱颖而出并实现可持续发展，需要不断加强技术创新和商业化能力建设，同时优化人才结构和团队建设。