近年来中国电子工业持续高速增长，带动电子元器件产业强劲发展。我国许多门类的电子元器件产量已稳居全球第一位，电子元器件行业在国际市场上占据很重要的地位。我国已经成为扬声器、铝电解电容器、显像管、印制电路板、半导体分立器件等电子元器件的世界生产基地。

　　同时，国内外电子信息产业的迅猛发展给上游电子元器件产业带来了广阔的市场应用前景。汽车电子、PDA、互联网应用产品、机顶盒等产品的迅速启动及飞速发展，极大地带动中国电子元器件市场的发展。在通讯类产品中，移动通信、光通信网络，普通电话等都需要大量的元器件。另外，计算机及相关产品、消费电子产品等领域的需求依然强劲，这些都将成为我国电子元器件正处于快速发展期。

    中国电子元器件产业发展的突出矛盾表现在为产品供给与整机需求之间的脱节。一方面，我国很多领域的电子元器件产品产量位居世界前列，并大量出口；另一方面，我国也是全球最主要的电子元器件产品进口国之一，大量新型电子元器件依靠进口。这种供需矛盾反映出产业发展存在着突出问题。一是，产业结构还是以中低端产品为主，企业的竞争优势基本建立在劳动力和资源上，因此整个行业的平均利润不高，产业发展还没有上升到高级阶段。二是，科研能力和水平与世界水平相比存在着明显的差距，高水平的元件科技人才缺乏，研发手段落后，研发资金投入不足。虽然我国电子元件产业取得了长足的进步，但是我们对核心技术的掌握、对引进技术的消化吸收和再创新都还远远不够，我们的企业在国内外的市场竞争中还不能占有主动和优势地位，长此下去必然会拉大与世界先进水平的差距。

    要改变中国电子元件行业处于价值分配链的低端的现状，关键是要掌握核心技术，做产业价值链的延伸，只有加强原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新，并实现自主创新，坚持有所为、有所不为，集中力量，在关键新型元器件领域重点突破，把掌握核心技术的自主知识产权作为提升信息产业竞争力的重要突破口，实现产业做大做强。

　　今年行业可持续性较强，板块值得继续高配。判断今年一季度产销规模环比有所收缩。但在政策强力支持、2017 年补贴退坡前抢装、充换电设施快速完善、地方保护逐渐破除等刺激下，今年仍将是新能源车大年，全年产销有望达到50 万辆。产销规模的持续放量，将继续扩大产业链各环节市场空间，在制造业和运营环节不断创造投资机会，板块值得继续高配。

　　下一步投资重点在“稀缺性”。新能源车产销持续放量带来中上游需求高速增长，但同时各环节投资不断加大，产能快速扩张，据此判断明年产业链会有所分化。当前配置重点应该在增长确定性强、业务壁垒高、价格坚挺的稀缺环节。

　　推荐高端动力电池环节的国轩高科、亿纬锂能；原材料环节的六氟磷酸锂、高镍三元正极、高端湿法隔膜细分板块，标的包括当升科技、天赐材料、胜利精密、沧州明珠、多氟多。此外建议关注整车企业中技术能力强、产业链整合较深的标的，如比亚迪，以及电机、电控环节中具备技术、规模与订单优势的相关标的，如信质电机、合康变频，大家可以适度关注。