原标题：美光和台湾半导体供应商是煤矿里的金丝雀吗？

　　半导体行业周期拐点的预警信号愈发明显。

　　2022 年 6 月 30 日，全球第三大内存供应商美光科技公司公布了截至 5 月的第三财季 (3Q) 业绩。这些结果非常强劲，该公司公布的销售额为 86 亿美元，比上一季度增长 11%，比一年前增长 19%。然而，截至 8 月的第四财季销售指引是“煤矿中的金丝雀”时刻的缩影。

　　据报道，美光对其第四财季的指导是销售额为 72 亿美元，±4 亿美元。在这个中点，该公司预计其第四季度/第三季度的销售额将暴跌 17%!其第四财季的急剧下降包括 7 月和 8 月，这是日历年第三季度三个月中的两个，由于半导体行业的季节性，这通常是一年中增长最强劲的季度。目前看来，美光已经给了我们一个预警，3Q22内存市场将极度疲软。

　　虽然绝大多数半导体供应商仅按季度报告其销售业绩，但许多台湾半导体公司按月报告其顶线收入，并在其季度报告中描述了更多财务细节。通常，这些月度结果提供了一个早期指标，表明半导体市场可能出现向上或向下的方向变化。

　　图 1 显示台湾前 10 位半导体供应商 6 月/5 月的销售业绩。总体而言，这 10 家公司 6 月份的半导体销售额较 5 月份下降了 5%，其中包括台积电在内的四大公司中有 3 家出现下滑。尤其令人担忧的是，之前的“高手”诺瓦泰克在 6 月/5 月的销售额急剧下降了 26%(该公司公布的 2021/2020 年销售额增长了 78%)。另请注意 DRAM 供应商 Nanya 在 6 月/5 月的销售额下降了 16%，这可能证实了美光在 6 月 30 日的指导中暗示的可怕的内存市场前景。

　　通常，销售额逐月下降不会引起关注。然而，从历史上看，半导体公司在每个季度的最后一个月(即 3 月、6 月、9 月和 12 月)发布了最强劲的月度收入连续增长，这在 WSTS(世界半导体贸易统计)月度数据中很明显。

　　虽然没有提供月度销售业绩，但台湾第四大无晶圆厂 IC 供应商 Himax Technologies 于 2022 年 6 月 20 日发布了其 2Q22 收入的更新指引。该公司表示，预计其 2Q/1Q 销售额将下降 22-27% (低于其最初指导的 16-20% 的下降)。没有办法粉饰该公告!

　　台积电是迄今为止全球最大的代工厂，也是台湾最大的半导体供应商，尤其值得关注行业疲软迹象。如图所示，台积电 2022 年 6 月的销售额较 2022 年 5 月下降 5%。值得注意的是，从 2016 年到 2021 年，该公司公布的 6 月/5 月销售额平均增长14%，2018 年出现唯一下降(-13%)在此期间。

　　听到台积电在 2022 年 7 月 14 日报告其 2Q22 销售业绩时讨论其 3Q22 指导将特别有趣(第一家报告其日历年 2Q 业绩并提供 3Q 指导的 25 强半导体供应商)。从公司历史三季度/二季度业绩来看，2016-2021 年台积电平均销售额增长 16%，自 2011 年以来三季度/二季度收入未出现下滑。