整体安防行业上下游产业链可以分为三个部分，安防产品、系统集成工程和安防运营服务。2016 年国内安防产业总产值为 5400 亿元，其中系统集成工程产值为3100 亿元，占比最大;其次是安防产品 1900 亿元，占比居中;安防运营服务的产值最小，约为 400 亿元。

安防行业及其子系统产值占比

我们认为，就安防系统集成工程领域来说，由于工程商门槛低，导致参与厂商良莠不齐，没有资质的公司占多数，此外地域割据现象存在，工程领域集中度相对较低;对于安防产品领域，其技术含量和行业壁垒均相对较高，行业呈现较高的集中度，在最近几年中，具有核心技术的领先产品制造商在产业链中拥有越来越多话语权;对于安防运营服务，由于国内安防产业基础设施还相对薄弱，安防运营服务尚未形成规模性产业，目前零星的运营服务多数不是工程商在做，而是由小区的业主、小区已有保安、通讯商等在做简单的服务。

2013-2016 年安防行业总产值及增速

按照不同产品类型和适用范围，安防产品又可以分为视频监控、防盗报警、出入口控制等子系统。视频监控占据国内安防行业 51%份额，平安城市、智能交通引致需求崛起。2016年国内安防行业规模为 5400亿元，同比增长 11%，单年行业实现增加值约 1900 亿元，其中视频监控市场份额为 962 亿元，占总增加值的51%，过半的占比率体现了视频监控在安防行业中的核心地位。从下游应用来看，安防产品主要用于平安城市(24%)、智能交通(18%)、智能楼宇(16%)，目前这些领域均处于快速发展期，对视频监控的潜在需求保持乐观。

安防行业各子业务占比

安防“十二五”规划(2011-2015)的目标是 2015 年安防行业产值达 5,000 亿元， 2015 年底当年安防行业实际产值仍达到 4,860 亿元，目标完成率 97.2%，基本完成“十二五”规划目标。到 2020年安防行业总产值将达到 8,000 亿元，年复合增长率达 10%，行业整体增速仍然较为可观。我们认为，安防行业的基础设施建设将是未来智慧城市、智慧交通的基石，也是未来实现平安城市的关键保障。预计在国家和各地方政府的扶持下，安防产业将由以硬件产品销售为主转变为整体解决方案销售为主，届时行业产值必然进一步加大，科技含量的提升将带来行业壁垒的加强，进而导致行业集中度的提升。我们预计，有技术研发能力的公司将在未来引领行业发展的潮流。目前各个城市都布有大量的摄像头，若完全依靠人员实时监控，既缺乏效率且成本高昂。同时，传统视频监控只能做到事后有依据，无法做到实时预警。基于这些因素，智能化成为安防行业发展的必然趋势。

2016-2021 年中国人脸识别行业市场规模预测(单位：亿元)

预计，未来五年，我国人脸识别市场规模平均复合增长率将达到 25%，到 2021 年，人脸识别市场规模将达到 51 亿元左右。人脸识别被广泛应用于安防领域，是安防智能化的基础。

深度学习理论于 2006 年被提出，随后在国内外企业中得以应用，而图像和视频识别领域是最先应用深度学习技术的。我们认为，智能化之所以能在安防行业快速推进，有三点原因。一是智能化提升了产品的附加值，从而可以提升了产品毛利率;二是人工智能技术壁垒高，需要大量的资金和人才投入才能有所收获，这就导致只有实力雄厚的公司才能参与竞争，从而提升行业的集中度;三是可以实现产业链联动，传统设备厂商出售硬件设备和解决方案后，运营维护由于没有技术含量，大量的小厂商依靠成本优势占领了这一市场，而智能化趋势下，运营服务需要更多的技术能力，这也就为设备和解决方案提供商切入运营服务提供了便利。这三点因素也是目前安防领域巨头积极推进智能安防的动力所在。