延迟已久的美商DRAM厂美光科技(Micron)并购中国台湾台塑集团旗下DRAM厂华亚科的案件，华亚科11日宣布，已在董事会中决议，通过修改“股份转换契约”之最终期满日，从2016年11月30日展延至12月31日，并决议订定与台湾美光半导体的股份转换基准日为12月6日，每股维持当时所协议新台币30元价格让美光科技正式收购华亚科。

华亚科11日召开重大讯息说明会时表示，此次华亚科的股份转换案相关作业时程，包括股票最后交易日为11月29日，股票停止市场买卖日期为11月30日，股票最后过户日期为12月1日、而股票停止过户期间足为12月2日至105年12月6日，股份转换基准日则为105年12月6日。

除了订下美光收购华亚科的股权转换时程之外，台湾美光半导体与华亚科也在11日与银行团完成新台币800亿元联合授信案签约。未来该笔联贷资金将用于应付对华亚科的收购。至于，市场关心南亚科取得华亚科处分利益之后，将再投入美光私募案，南亚科总经理李培瑛指出，参与美光私募的额度以及所认购的股份，都必须由之后美光依照需求进行最后决定，但认购金额最高仍以不超过新台币315亿元的金额为基础，预计最快将会在11月初有最后的结果。

由于，过去一段时间，美光收购华亚科仍悬而未决，主要就在于南亚科投资美光的方式未达成协议所致。加上，近期DRAM价格反转，美光股价随之上升，也间接影响当初南亚科与美光所谈定的投资条件。因此，南亚科于2016年5月10日公告新的交易选择方案，最后由美光选择任一进行。新方案在总认购金额最高新台币315亿元总额不变的情况下，除原来以私募方式入股美光案之外，还可以选择以私募普通股和认购可转换公司债的方式入股美光。其中。私募普通股的金额为新台币62.91亿元，认购可转债金额为新台币125.83亿元。因此，在私募额度尚未敲定之前，无法预估南亚科拿到的现金部位及所能认列的利益为何。

展望在南亚科投资美光之后的发展，李培瑛指出，未来南亚科不但取得美光1x/1y纳米先进制程技术授权，而且对于未来包括南亚科，华亚科、美光3家公司来说都有三赢的正向发展。李培瑛进一步表示，存储器市场自2014年底之后，已经连续6季呈现向下发展的趋势。一直到2016年6月在各家DRAM厂控管产能与市场需求增加的情况下才出现翻转现象。目前，第3季看到价格反转的状况，到第4季时有机会比第3季又更好，整体的荣景也会延续到2017年第1季。

此外，华亚科与南亚科也在11日同时公布9月份营收状况。受到DRAM价格回温刺激下，华亚科9月份营收来到新台币54.7亿元，较8月份增加35.5%，而且也较2016年同期成长20.3%。至于，南亚科也同样受到市场回温的激励，9月营收新台币34.96亿元，较8月上扬1.18%，也较2016年同期增加8.83%，累计2016年前3季营收为新台币295.35亿元，较2015年同期减少11.89%。

美光并购华亚科动态新闻

 美光近期向美国证交会（SEC）递交文件，表达若有一定额度的股权变化时，希望确保既有股东权益。业界解读，此举是美光为引进南亚科参与私募、并以每股30元收购华亚科的准备动作，这桩「台美存储器业整合案」，正迈入最后关键阶段。美光这次的动作，被视为收购华亚科股权暨引进南亚科入股的关键新进展。针对华亚科股权交易，与南亚科及台塑集团之间的协商进度，美光近日表示，仍持续洽谈中。南亚科则说，不评论市场臆测消息。

 美光受此消息激励，25日股价收盘涨逾6%，昨天早盘再涨逾3%；华亚科昨天收盘也涨逾2%、收27元，离美光开出的每股收购价30元还有约11%价差。美光、华亚科联袂大涨，透露市场也对此事乐观看待。

    美光原订以每股30元收购华亚科股权，并透过私募引进南亚科的交易迟未定案，外传主要因为南亚科与美光双方对南亚科参与美光私募价格等条件还未达成共识。美光此次大动作向美国证交会（SEC）递交文件，表达若有一定额度的股权变化时，希望确保既有股东权益，市场解读，美光此举是为引进新股东作准备，以目前台面上的状况来看，南亚科最可能是美光引进的新股东。随着美光引进南亚科作为新股东，透露双方先前对于影响美光收购华亚科的最大变数，可能已经有一定的共识，意味美光以每股30元收购华亚科股权案，也将有更多眉目与进展。对于美光近日提出用来公告重要讯息的「8-K」格式文件，外资指出，这文件揭露内容表明当有新股东加入，且持股4.99%以上，或持股4.99%以上的既有股东，要加码超过0.5%时，既有其他股东可以半价增加持股。

     外界解读，此举可使新股东加入造成的股权稀释比例降低，并确保美光目前的经营权不至于有所变化。部分外资根据上述文件，揣测美光接下来可能被陆企或英特尔并购。有法人认为，美光目前私募应当仍以南亚科为应募对象，若猜测是陆企或英特尔，「有些过度解读」。

     美光规划买下南亚科等台塑集团旗下企业手中的华亚科股权，然后让南亚科再以售股所得资金，回头参与美光私募。目前南亚科认购美光私募股的方式与每股价格尚未公布，不过法人评估，正式成案时机应该已近成熟

華亞科案生變 卡在交易條件

【經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導】

美光收購華亞科時程推遲，引起外界諸多疑問。業界人士揣測，主要問題可能在於南亞科出售華亞科股權給美光，換來參與美光私募及未來持續取得技術授權機會，此構想隨時間變化，有一方對交易條件或相關附帶程序已有更多想法。

相關說法並未獲南亞科、華亞科或美光證實。受收購案延遲原因仍不明朗影響，華亞科昨（14）日再以跌停開出鎖死，連兩天跌停，成交量放大至約1.1萬張，跌停委賣張數仍高掛22萬張。

華亞科近兩日股價重摔超過18%，從接近美光收購價30元的29.4元，到昨日跌至23.85元，兩天來市值蒸發約365億元；南亞科以盤下開出後一度翻紅，終場力守平盤價35.9元收市。

美光是在去年12月14日宣布收購華亞科股權案，預計以每股30元收購，較華亞科前一日收盤價溢價約三成。消息傳出後，華亞科隔日（15日）股價跳空漲停、收25.3元。市場人士指出，華亞科昨天收盤價已跌破收購案消息隔天的收盤價位，意味這波所有因得知收購消息進場買華亞科股票的投資人，已全數套牢，估計帳面損失逾數十億元。

南亞科與美光間的交易，現階段規劃有二個方案可擇一進行，包括一開始提出的方案，由南亞科在315億元額度內認購美光私募。

第二方案是改為南亞科認購美光私募股不低於62.91億元，同時認購美光可轉換公司債125.83億元，另由美光籌措支付125.83億元以內的現金。

在美光公告收購華亞科股權案推遲後，到目前為止，沒有獲得美光回應更多細節。對於與美光的交易條件是否可能再增加其他可能性，南亞科重申，目前仍有相關程序處理中，沒有規劃第三個方案。

業界分析，若美光收購華亞科股權案仍在第3季完成，即使時程稍有延後，對美光、南亞科與華亞科這三方的影響將減到最低，與原來預定7月完成交易的結果幾乎無異。若延到第4季之後，就是美光認列華亞科全數損益的時點往後延，屆時華亞科若賺錢，美光就少賺，華亞科若虧損，美光就少賠。對南亞科來說，也是到時候美光若虧損，該公司就少損失，反之亦然。

【記者朱美宙／台北報導】美光收購華亞科恐生變一事，證交所昨（14）日表示，華亞科延遲輸入重大訊息開罰30萬元。

獨董黃茂雄：早建議華亞科要小心

【經濟日報 記者張義宮／台北報導】

對於美光收購華亞科股權案的時程推遲，引起市場揣測，東元集團會長、華亞科獨立董事黃茂雄昨（14）日表示，很早就建議這案子要小心，「他們有點過份樂觀」。他透露，近日華亞科應會召開董事會，好好討論此案。

東元集團與淡江大學昨天簽訂產學合作協議書，會後黃茂雄接受訪問時表示，美光入股華亞科這樣重要的交易，突然喊延期，到底出了什麼狀況，他也不清楚。他原規劃5月就要辭去華亞科獨立董事，但華亞科希望他續任。

他之前即提醒華亞科，美光要收購華亞科是很大的交易，必須很注意，是否有顧及股東權益？黃茂雄直言，「他們（華亞科與南亞科）可能經驗不足，認為雙方都是大公司，收購是很簡單的事，以現今延期看來，出現變數。」

至於美光入股華亞科會不會破局？黃茂雄表示，「我也不知道」。現都由華亞科團隊在與美光交涉，最近華亞科將開董事會，這件事必定是討論重心。黃茂雄說，「他們有點過份樂觀，我也很困擾」。他強調，自己對美光收購華亞科後續進展並不清楚，「應要美光出面要說清楚，好好執行」。

美光是華亞科大股東之一，也是主要客戶，華亞科的製程從30奈米轉進20奈米，今年已逐漸放量，因此目前是美光不可或缺的20奈米生產基地。

研調機構集邦科技認為，美光與南亞科合作案，對南亞科重要性不容小覷，南亞科除今年底要開始小幅度轉進20奈米外，後續奈米製程，都有賴美光支援。

美光收購華亞科案 集邦：能創三贏

【中央社 新竹14日電】

美光收購華亞科案無法如期於 7月完成，市場憂心收購案恐將生變。集邦科技認為，華亞科在美光集團地位重要，收購案若能完成，對美光、華亞科及南亞科3方都能得利。

市調機構集邦科技表示，美光(Micron)自計劃轉進20奈米製程後，華亞科逐步取代原先的日本爾必達，成為美光最重要的生產重鎮，約占美光集團總產能的 3成。

集邦科技指出，華亞科是美光陣營中最早開始轉進20奈米，目前產能也自原先的標準型記憶體及伺服器記憶體，進一步延伸至新一代的行動記憶體LPDDR4。

美光今年位元成長主要仰賴20奈米製程推進，集邦科技表示，華亞科預計 9月投片將全數轉進20奈米，顯見華亞科在美光集團扮演至關重要的角色。

集邦科技指出，合作案對南亞科也相當重要，因為南亞科後續的 1X/1Y奈米製程技術，有賴夥伴美光支援才能順利達成。

集邦科技表示，若這宗合作案能夠完成，對美光、華亞科及南亞科都能得利。

美光聯貸案 銀行團駁斥取消說

【工商時報  朱漢崙／台北報導】

外傳銀行團對美光集團800億元聯貸案縮手，對此主力銀行昨（14）日高分貝駁斥：「爭取都來不及，怎可能打退堂鼓？」

知情人士透露，這2天包括台銀、兆豐銀兩家美光集團的聯貸管理銀行，將與華亞科、美光集團面商，重點在確定新的簽約時間，根據銀行籌組聯貸的內規，聯貸案只要能在原定簽約時程之後半年內完成，都沒有問題。

銀行直斥部分媒體所謂「銀行團不想作美光聯貸案了」，實為無稽之談。一位銀行團重要成員更反問記者：「總利率水準快要3

％，這麼好的價格哪裡找？而且美光集團總部也要出來作保，這案子是十足擔保的案子，銀行有什麼理由縮手？」

據了解，華亞科也告訴銀行團：「簽約是先延期，不是取消」。華亞科方面向銀行團表示，最主要是和對方（美光）還沒談好一些細節。

據指出，這個細節，主要是跟南亞科要參股美光的價格有關，因為最近DRAM價格波動大，美光的股價爆張，連帶使得先前雙方議好的換股價格，無法涵蓋目前的最新股價，至於美光買華亞科每股30元的價格，由於股東會已通過，而且是公開收購，因此不會有異動，也不是現階段談判的重點。

一位了解美光集團與台塑集團交易架構的業內人士指出，最近太多「市場人士」放出看衰此案的訊息，包括美光已承諾5年內不會到大陸投資、政府的推動步調等，都被拿來作文章，而且前後邏輯矛盾不通，至於是哪些有心人士刻意放出這些消息，更有不同的臆測。

據了解，台塑集團及華亞科正在盤推演與美光交易架構的新版時程表，屆時800億元聯貸的簽約時程，也將依照新的時程表再作安排。