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2019年MLCC可能供过于求,涨价周期将近尾声

来源: 国际电子商情
2018-11-01
类别:行业趋势
eye 421
文章创建人 拍明

原标题:MLCC可能自2019年开始供过于求,涨价周期已近尾声


根据我们近期调查,部分用于消费性电子 (手机、笔记本电脑与游乐器等) MLCC (低容值为主) 在4Q18已见跌价迹象。我们认为跌价主因在于智能型手机出货动能因贸易战导致消费信心变弱而放缓与供货商扩产积极。展望未来2年,我们相信会有更多消费性电子MLCC (主要是低容值) 将面临更大的潜在价格下滑压力,原因如下:(1) 5G手机出货带动的MLCC需求将较预期晚、(2) 手机规格升级主要驱动高容值MLCC需求,而非低容值、(3) 其他消费性电子被动组件价格下滑不利MLCC捆绑销售策略、(4) 品牌客户透过更改设计逐渐降低对0402依赖、与 (5) 并非所有客户都愿意与供货商签长期契约。

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(1) 5G手机出货带动的MLCC需求将较预期晚。我们预期5G与4G芯片的整合方案将在2021年量产,故届时5G手机出货量才会显著增长,因此2019与2020年5G手机对MLCC需求挹注有限,而这将导致手机用MLCC (主要是低容值) 在未来2年内的降价压力更大,不利目前低容值MLCC最大供货商台系业者。

(2) 手机规格升级主要驱动高容值MLCC需求,而非低容值。我们预期未来数年内,主要手机规格升级包括5G、多镜头与屏幕指纹等,但上述新功能所增加的MLCC需求主要将以高容值为主,故生产高容值MLCC的日系与韩系业者为最大受惠者。因低容值MLCC需求增加有限,故台系业者可能须透过价格竞争才能维持产能利用率。

(3) 其他消费性电子被动组件价格下滑不利MLCC捆绑销售策略。因目前各种被动组件逐渐供需平衡,故部分供货商透过捆绑数种被动组件销售方式以维持或提升低容值MLCC价格的策略将不再奏效,导致消费性电子低容值MLCC面临降价压力。

(4) 品牌客户透过更改设计逐渐降低对0402依赖。各种尺寸中,0402型MLCC在过去1年因是最缺货的尺寸,故涨价幅度高于其他尺寸。我们预期品牌客户将会透过更改设计,提升0201与01005的需求,以降低对0402依赖。因中国业者扩产重点为0201产能,日韩业者扩产重点为01005,故上述供货商均可望受惠于订单移转,而此改变不利台系业者的0402价格。

(5) 并非所有客户都愿意与供货商签长期契约。面对市场快速变化与消费型MLCC可能供过于求的不确定性,故并非所有客户都愿意与供货商签长期契约,故不利消费型MLCC价格稳定。而供货商与某些客户已经签订的长期契约,也会让通路商更急于降价清理库存,增加降价压力。

我们正向看待日系与韩系业者设计与生产小尺寸高容值MLCC,与维系良好5G基础建设与车用客户关系的长期优势;预期中国业者可望受惠于客户欲分散供应风险而提升市占率;台系业者为消费应电子低容值MLCC主要供货商,在未来2年的成长可能被价格下滑与低容值MLCC需求低于预期而压抑。


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MLCC开始大降价,市场不及预期国巨或再次涨价

集微网消息(文/邓文标),“有一批MLCC(常规型号)出手,现货XXK,有需求请联系。”近期,持续暴涨的MLCC开始出现降价行情,尤其是在现货市场,不少贸易商、代理商开始四处散播“有现货,请联系”的风声。

长期代理被动元件的业内人士向集微网透露,这就是在释放MLCC出货信号,意味着这些在现货市场囤货的代理商、贸易商开始出货了,MLCC的价格也随之下降。

现货市场带动,MLCC开始出货降价15%

去年以来,以MLCC为代表的被动元件领跑涨价潮。据行业人士称,相比去年,MLCC原厂涨价几倍左右,不过,现货市场的MLCC涨幅已经达到15-25倍,部分高容的MLCC涨价幅度更大。

MLCC持续涨价,尤其是现货市场价格暴涨,让下游中小终端厂商叫苦不迭,MLCC涨价增加的成本已经与终端产品利润持平,甚至超过终端产品利润,部分终端硬件厂商已经在持续亏本经营。如果MLCC持续涨价,终端生产即亏损,终端厂商也只能选择减产或是停产。

终端产品出货量难达预期,MLCC缺货涨价开始降温,个别贸易商担心囤货的风险加大,于是开始出货。

眼看有囤货的贸易商开始出货,其他囤货炒货的贸易商或代理商们也按耐不住了,现货市场的MLCC价格随之松动。

上述业内人士透露,在MLCC现货市场较为集中的华强北,“中山”和“潮汕”两大囤货主力都已开始出货,整个高容的MLCC现货价格下滑在10%-15%左右。

另有分销商也向集微网表示,华强北囤货者想压货已经压不住了,市场涨价的声音也开始减小,目前还是在限量出售。

“今年所囤的MLCC也积压了大半年,不出货短期资金也难回笼,囤货者还是需要抛售一些MLCC。”该分销商表示,这些囤货炒货者溢价能力低,渠道也很脆弱,一旦市场有风吹草动,这些现货市场将最先表现出行情波动。

NPO价格暴跌,无线充电市场不及预期

在MLCC这波涨价潮中,除了0201/0402/0805等主流型号的MLCC价格大涨外,NPO MLCC从原来 0.2元代理商价格,一度涨到几元RMB,快速成为MLCC炒货涨价的主力之一。

NPO MLCC是无线充电产品中的必备电容。自2017年9月苹果发布标配无线充电功能的iPhone8/iPhone X系列新机后,无线充电市场开始迎来井喷期。在国内市场,尤其是在华南地区无线充电产品快速上量,以期抢占苹果带来的无线充电市场红利。

于是在苹果为其无线充电器AirPower大量采购村田的NPO MLCC后,村田留给国内厂商的产能也就不多了,国巨又在趁机涨价。在苹果无线充电的带动下,无线充电上游厂商也开始着手囤货,一向价格低廉的NPO MLCC价格暴涨,涨幅一度超过20倍。

然而,无线充电市场爆发不及预期,不少无线充电器在去年iPhone X上市后开始滞销,很多产品积压在仓库;今年以来无线充电市场热浪逐渐降温,且行业竞争加剧,产品利润越来越小,暴涨的NPO MLCC又何以安放?

再加之,苹果原装的无线充电器AirPower逃票太久,整个无线充电市场开始降温,无线充电器又降价,用于无线充电产品的NPO MLCC价格开始大幅回落。

据业内人士向集微网透露,目前现货市场每颗NPO MLCC报价在0.6元RMB左右,与涨价前的价格相比没有较大涨幅,价格开始趋稳。

“NPO MLCC从几个月前开始降价,价格下滑非常大,由于无线充电市场没有达到预期,无线充电对NPO MLCC用料也没有这么大吞吐量,NPO MLCC代理商、贸易商都在降价。”业内人士表示,无线充电用到的1206、104型号NPO MLCC物料本身成本就很低,之前价格暴涨很大一部分原因是由于代理商及贸易商囤货拉锯导致的,现在逐渐回落到较正常的行情。

国巨看好涨价行情,9月份或有一轮调整

不过对于MLCC市场行情转变,价格下降,国巨董事长陈泰铭表示,这只是现货市场的价格调整,而且是针对几颗零配件供需状况的波动,现货市场只是被动元件的小众市场,其数量占总市场份额很小,现货市场行情及其价格完全无法代表MLCC的供需。

陈泰铭还强调,目前MLCC的供需仍非常紧张,除了日系厂商退出供应链外,新兴应用领域如5G、汽车电子化及IoT等对零配件需求倍数成长,再加上技术、环评等障碍,一般厂商扩产不易,即使价格上涨也无法解决供需失衡的问题。

面对MLCC供需失衡的现状,部分客户还与国巨签订长期供应合约,国巨将保障两年稳定的供货量,合约价格可依供需状况调整。有行业人士指出,由于供需失衡,加之MLCC原厂重点在为5G手机做准备,下半年MLCC价格预计还会有上调。

另有代理商也向集微网表示,虽然近期MLCC市场行情变淡,不过随着下半年传统旺季的到来,移动终端市场起量及拉货带动,预计到9月份还可能会有一波涨价。

事实上,移动终端市场是影响MLCC行情波动的一大因素。在消费类市场,移动终端是MLCC产能消耗的大户,单一部高端智能手机上就有1000多颗MLCC。然而,今年1-7月份,智能手机市场的出货量在持续下滑。

据中国通信院发布的信息显示,2018年1-7月,国内手机市场出货量2.33亿部,同比下降17.3%。其中国产品牌手机出货量3517.4万部,同比下降10.5%。不过,7月份国内手机市场出货量环比增长1.0%。

业内人士表示,今年上半年整个终端市场对MLCC的需求量没有去年多,本身原厂的产能没有减少,终端对MLCC整体用量却在减少,其中主要是因为今年智能手机市场出货量没去年大,一些中小客户需求的也在降低。

目前来看,随着下半年进入产业旺季,MLCC仍有持续涨价的可能。虽然已经暴涨的MLCC价格存在上行压力,但是MLCC市场仍以供需状态来决定价格走势成关键因素,或许MLCC行情将会在新一轮出货调整中发生大转变。(校对/范蓉)


责任编辑:David

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标签: MLCC 陶瓷电容器

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